一、宏觀新聞簡報：

1、CPI創(chuàng)三年新高 出口增速四連降。今年以來，宏觀經(jīng)濟面臨通脹壓力加大和經(jīng)濟增速放緩的雙重挑戰(zhàn)，而這一問題在6月份顯得更加突出：數(shù)據(jù)顯示，6月消費物價指數(shù)(CPI)同比上漲6.4%，創(chuàng)三年以來新高；同期，出口增速卻連降四個月，進口增速也創(chuàng)下20個月新低。此前發(fā)布的PMI降至榮枯線附近。6月出口規(guī)模雖然創(chuàng)歷史紀錄，但增速則在市場預期內出現(xiàn)連續(xù)4個月回落；進口同比增長19.3%，與上月相比下滑了約9個百分點，且創(chuàng)下近20個月新低。

2、十年投資四萬億 水利建設進入黃金十年。按照國家部署，未來十年水利投資將達到4萬億元，年均4000億元，水利建設將迎來黃金十年。近年來南北輪流旱災更引起各界對水利欠賬的關注，特別是今年旱澇急轉，很多地方都受到較大影響和損失，究其原因還是水利設施工程建設嚴重滯后。據(jù)中國人民大學農(nóng)業(yè)與農(nóng)村發(fā)展學院副院長鄭風田測算，我國當前的農(nóng)田水利建設存在3萬億元缺口。

3、高耗能產(chǎn)業(yè)占新增電力需求超四成 加劇供需矛盾。轉型升級是被認為中國“十二五”期間在經(jīng)濟領域最重要的任務，然而“十二五”開局之年過去一半，高耗能產(chǎn)業(yè)卻頗有抬頭之勢。國家能源局對外發(fā)布消息稱，今年電力需求增長的12個百分點中，電力、鋼鐵、建材、有色、化工和石化等六大高耗能行業(yè)拉動了5.1個百分點，從目前看，六大高耗能行業(yè)仍然是全社會用電增長的主要拉動力量。

4、6月鋼材出口量降至429萬噸。6月份，我國出口鋼材429萬噸，環(huán)比5月減少47萬噸，1-6月累計出口鋼材2433萬噸；6月進口鋼材120萬噸，環(huán)比減少8萬噸，上半年累計進口804萬噸。6月進口鋼坯3萬噸，上半年累計進口28萬噸。6月當月實現(xiàn)粗鋼出口322萬噸，上半年累計凈出口粗鋼1687萬噸。進口鐵礦石5109萬噸，環(huán)比減少221萬噸，上半年累計進口3.3億噸，同比增長8.1%。

5、三大礦山現(xiàn)貨招標哄抬礦價 鋼鐵業(yè)盈利堪憂。就在鋼價節(jié)節(jié)下跌、大多數(shù)鋼廠看空后市之際，鋼鐵上下游之間的博弈也逐漸升溫。三大礦山在嚴格控制鐵礦石發(fā)貨量的同時，近期又“故伎重施”，頻繁進行現(xiàn)貨招標，希望通過強勢地位穩(wěn)住并推升礦價。最近幾周三大礦山的現(xiàn)貨招標格外頻繁，國內的鋼廠和貿(mào)易商都來參加，市場上本來認為礦石價格會跌到每噸170美元。兩周前正是鐵礦石市場非常低迷之際，但必和必拓的一船63.5%紐曼粉礦成交價格達到每噸174 .5美元。三大礦山現(xiàn)貨招標的成交價格，也會成為鐵礦石指數(shù)的制定基礎，因此鐵礦石指數(shù)價格因“現(xiàn)貨招標”被推高。

二、相關盤面匯總：

上周五美國股市收跌，但已遠離盤中低點。道指盤中最多曾下跌152點。6月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遠遜預期，表明美國就業(yè)市場狀況仍然低迷，令投資者擔心美國經(jīng)濟可能出現(xiàn)二次衰退。截止收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌62.29點，報12,657.20點，跌幅0.49%；納斯達克綜合指數(shù)下跌12.85點，報2,859.81點，跌幅0.45%；標準普爾500指數(shù)下跌9.41點，報1,343.81點，跌幅0.70%。在利空就業(yè)報告公布之后，紐約商業(yè)交易所8月原油期貨價格下跌2.47美元，收于每桶96.20美元。8月黃金期貨價格上漲11美元，漲幅0.7%，收于每盎司1543美元。

三、鋼坯價格走勢：

11日早：唐山150普方坯周末累漲40，安豐送到4340本地4320，現(xiàn)金含稅；市場裸價主流4110左右。型材窄帶出貨略支撐

四、礦石價格走勢：

上周進口礦市場成交略有好轉,價格出現(xiàn)小幅反彈，鋼廠詢盤增多，商家報盤穩(wěn)中趨漲，高品位資源價格相對堅挺，低品位資源詢盤情況相對較多；多數(shù)賣家報盤打破沉默，上調報價。近期鋼材價格略有回升且成交略有帶動，對鋼企資金回籠有一定的促進作用，鋼廠正準備對后期原材料庫存進行補充,而增加采購。本周五現(xiàn)貨市場印度鐵礦石價格重新站上180美金/噸(63.5% CIF)，連續(xù)3周回落后首次反彈，但考慮到目前基本面仍無明顯改觀，價格反彈預計難以持續(xù)。天津港63.5%印度粉礦價格為1320元/濕噸，較前日價格上漲10元/噸；青島港62%PB粉礦1240元/濕噸，較前日價格上漲20元/噸；日照港62%印度粉礦1220元/濕噸，較前日價格上漲10元/噸。

五、焦炭價格走勢：

焦煤價格高位維穩(wěn)，焦炭承受成本過高，利潤微薄，甚至于虧損，近期絕大部分企業(yè)采取滿負荷生產(chǎn)來應對虧損及預期，同時部分小型企業(yè)采取30%的限產(chǎn)應對資金緊張的局面。目前鋼鐵企業(yè)焦炭、焦煤庫存普遍偏低，多數(shù)企業(yè)以小幅補充庫存為主，同時受鋼材市場小幅回調影響，本周焦炭壓力較為緩和。本月多數(shù)鋼鐵企業(yè)鋼材價格下調，利潤空間減少，因此，對其原料成本控制更加嚴格。鋼廠近期有意下調焦炭采購價格，談判一直在繼續(xù)，焦炭下周或小幅下調30元/噸左右，多數(shù)鋼廠與焦企依然處于僵持階段。唐山市場二級冶金焦為1950元/噸，山西太原地區(qū)二級冶金焦為1900元/噸，河南平頂山二級冶金焦出廠含稅價1930元/噸。

六、螺紋熱卷收盤：

7月8日收盤，北京市場25mm二級螺紋鋼收盤價格為5020元/噸，較前日價格上漲20元；上海市場二級螺紋鋼4650元/噸，較前日價格下跌40元/噸；廣州市場二級螺紋鋼為5050元/噸，與前日價格持平。

7月8日收盤，上海市場5.5mm熱軋卷板收盤價4730元/噸，較前日價格上漲20元/噸；天津市場熱卷收盤價4670元/噸，較前日價格上漲10元/噸；樂從市場熱卷收盤價4870元/噸，較前日價格上漲10元/噸。

七、期螺大宗分析：

7月8日，螺紋鋼期貨主力合約以4820元小幅高開，最高價上沖到4828元隨后回落，最低價4805，收盤價4808，較昨日結算價上漲1元，成交量246078手，持倉量678,188手，較上日減持20,972手。期螺主力價格仍處于60日均線壓制之下，期價在前期壓力區(qū)域橫盤整理，近期震蕩盤整為主，7月份或有階段性反彈，期現(xiàn)價差逐步縮小，期價波動將更加頻繁。預計今天價格壓力點4830元，支撐點4763元。

7月8日，大宗熱軋卷板主力合約以4715元/噸高開，但上漲略顯乏力，在觸及全日最高價4720元/噸后，上午價格始終維持高位振蕩整理，午后價格出現(xiàn)回落，最終報收于4706元/噸，較上一交易日上漲7元/噸。從K線來看，雖然今日價格形成一個小陰線，但價格整體有所抬高，下方支撐仍存。預計今日價格壓力點4730元，支撐點4680元/噸。

八、現(xiàn)貨盤價預測：

預計今日北京市場25mm二級螺紋鋼價格保持平穩(wěn)，為5020元/噸；上海市場二級螺紋鋼報價平穩(wěn)，為4650元/噸；廣州市場二級螺紋鋼市場價格保持平穩(wěn)，報價為5080元/噸。

預計今日上海市場5.5mm熱軋卷板開盤價格上漲10元/噸，為4720元/噸；天津市場熱卷開盤價格保持平穩(wěn)，市場報價為4650元/噸；樂從市場熱卷開盤報價平穩(wěn)，為4850元/噸。

九、筆者小議

從當前鋼市運行環(huán)境看，7月份鋼市仍然是一個不太理想的市場，前期，在市場有效需求支撐下，社會庫存一直處于穩(wěn)中趨降的態(tài)勢，一旦7月份由于氣候變化影響需求下降，加上鋼材出口不暢的影響，而6月下旬全國的粗鋼產(chǎn)量已經(jīng)突破200萬噸的水平，后期可能會造成社會庫存出現(xiàn)持續(xù)上漲，對市場帶來較大的資源壓力，那么市場心態(tài)可能由目前的謹慎轉為悲觀。從國內經(jīng)濟環(huán)境來看，目前通脹形勢依然嚴峻，市場對緊縮政策預期較強，而鋼材需求處于淡季，國內鋼材的弱勢或將延續(xù)一段時間。中長期來看，通脹形勢有望在下半年得到改善，市場將面臨較好的經(jīng)濟環(huán)境。同時，保障房的開工進度將在三季度加快，使得建筑鋼材需求會出現(xiàn)明顯增長，而鋼材產(chǎn)量難以大幅增長，供需狀況得以明顯改善。在鐵礦石、焦炭等價格相對堅挺的情況下，國內鋼材價格有望在8-10月份重拾漲勢（中國聯(lián)合鋼鐵網(wǎng) 楊進先 010-67590939）