中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心1日聯(lián)合發(fā)布的6月份中國制造業(yè)采購經理指數(shù)(PMI)為50.0%，較上月略降0.1個百分點，連續(xù)四個月高于臨界值;非制造業(yè)商務活動指數(shù)連續(xù)三個月穩(wěn)定在52%以上。分析人士指出，上半年我國經濟運行總體趨穩(wěn)，結構進一步優(yōu)化，尤其非制造業(yè)擴張步伐加快，有望增強經濟穩(wěn)定運行的可持續(xù)性。

筆者梳理發(fā)現(xiàn)，今年3月以來，制造業(yè)PMI有所回升，最近幾個月基本保持在略高于50%水平，但月度數(shù)據(jù)也略有波動，6月份PMI指數(shù)出現(xiàn)小幅回落。

國務院發(fā)展研究中心宏觀經濟研究員張立群認為，PMI指數(shù)仍處于50%臨界點之上，表明中國經濟總體趨穩(wěn);6月數(shù)據(jù)有所回落，表明繼一季度經濟出現(xiàn)回暖苗頭后，二季度經濟重現(xiàn)回落苗頭，經濟運行仍存下行壓力。

尤其是最近英國脫歐為世界經濟增添了新的變數(shù)，可能加劇國際金融市場波動，打亂全球經濟現(xiàn)有的貿易格局。另外國際上針對中國的貿易摩擦明顯增多，這種現(xiàn)象在鋼鐵行業(yè)表現(xiàn)尤為突出，也會增加我國外需拓展的不確定性。

不過，中國物流信息中心分析師陳中濤也指出，數(shù)據(jù)回落有一定的季節(jié)性因素。“7、8月份高溫多雨，是企業(yè)生產經營活動淡季。6月份制造業(yè)PMI走勢顯現(xiàn)出淡季特征。”

專家認為，制造業(yè)PMI走勢顯示我國經濟走勢基本見底，且折射出經濟結構進一步優(yōu)化的態(tài)勢：

一是困擾企業(yè)的資金緊張、勞動力成本上漲矛盾有所緩解。今年上半年，反映資金緊張的企業(yè)比重為42.7%，低于去年同期0.8個百分點，低于去年下半年1.5個百分點;反映勞動力成本上漲的企業(yè)比重為40.1%，低于去年同期4.5個百分點，低于去年下半年0.8個百分點。

二是去庫存效果明顯，市場供需平衡性轉好，價格回升。上半年，產成品庫存指數(shù)為46%，去年同期為47.8%，下降1.8個百分點。從市場供需平衡性來看，生產指數(shù)同新訂單指數(shù)差距縮小，今年上半年平均在2個百分點以下，去年同期在2個百分點以上。市場價格回升明顯。

三是新經濟力量加快成長。從制造業(yè)來看，主要表現(xiàn)在裝備制造業(yè)、高技術產業(yè)加快發(fā)展，PMI指數(shù)高于制造業(yè)整體平均水平，并且進入二季度以來呈加快發(fā)展趨勢。與此形成對比，傳統(tǒng)的產能過剩行業(yè)、高耗能行業(yè)，呈持續(xù)下降，PMI指數(shù)明顯低于制造業(yè)平均水平。

在制造業(yè)PMI趨穩(wěn)的同時，非制造業(yè)商務活動指數(shù)保持相對較高水平，連續(xù)三個月穩(wěn)定在52%以上。金融業(yè)的明顯回升支撐服務業(yè)穩(wěn)定。

數(shù)據(jù)顯示，6月份中國非制造業(yè)商務活動指數(shù)為53.7%，比上月上升0.6個百分點;業(yè)務活動預期指數(shù)為58.6%，比上月上升0.8個百分點。

中國物流與采購聯(lián)合會副會長蔡進表示，6月份非制造業(yè)商務活動指數(shù)、新訂單指數(shù)和銷售價格指數(shù)呈現(xiàn)回升走勢，特別是建筑業(yè)新訂單指數(shù)回升幅度較大，說明投資需求增速加快，對未來經濟穩(wěn)定運行起到較好支撐作用。

此外，中國物流信息中心分析師武威介紹，6月金融業(yè)活動出現(xiàn)明顯回升，資本市場波動也有所緩和，企業(yè)資金需求在一定程度上得到保障。

不過，房地產業(yè)指數(shù)仍在收縮區(qū)間。根據(jù)6月數(shù)據(jù)變化，下半年房地產開發(fā)投資對經濟的拉動作用仍存在一些不確定性。

在專家看來，當前經濟穩(wěn)定運行的可持續(xù)性增強，基礎建設投資做為“補短板”的重要內容有望在下半年繼續(xù)發(fā)力，服務業(yè)保持穩(wěn)定運行，企業(yè)經營環(huán)境有所改善。

但同時，仍有兩個方面的問題值得關注：一是服務業(yè)需求仍有待提升，需繼續(xù)加大消費升級力度，增加有效供給，提升供給質量，夯實經濟運行的需求基礎;二是關注房地產市場變化給經濟運行帶來的影響。