2022年上半年，光伏發(fā)電職業(yè)受上游硅料價格持續(xù)上漲影響，產(chǎn)業(yè)鏈贏利持續(xù)流向上游。其間，硅料產(chǎn)能開釋不及預(yù)期，短期內(nèi)成交價格仍將持續(xù)上浮;N型電池技能革新、項目出資進(jìn)入密布活潑期，到本年底商場比例有望提高至13.4%;組件前五月投標(biāo)規(guī)劃已超越2021年全年總量。從開展前景來看，國內(nèi)國外雙重需求疊加，光伏職業(yè)持續(xù)出現(xiàn)高景氣量。

風(fēng)電職業(yè)上半年國內(nèi)投標(biāo)規(guī)劃達(dá)53.46吉瓦，與2021年全年投標(biāo)量根本適當(dāng)，本年度總規(guī)劃有望再創(chuàng)歷史新高。隨同大宗商品價格回落，零部件廠商盈余水平有所回升。風(fēng)電機(jī)組的大型化趨勢推進(jìn)風(fēng)機(jī)價格持續(xù)走低，并推進(jìn)整機(jī)廠商贏利率不斷提高。

光伏發(fā)電：開展勢頭微弱，職業(yè)空間寬廣

職業(yè)數(shù)據(jù)

依據(jù)國家動力局發(fā)布的全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，本年1-5月，我國太陽能發(fā)電新增裝機(jī)規(guī)劃2371萬千瓦，同比增加1380萬千瓦，完成出資409億元，同比增加248.7%。到5月底，我國太陽能發(fā)電裝機(jī)容量約3.3億千瓦，同比增加24.4%。

本年前5月，我國光伏使用率97.5%，同比下降0.2個百分點。其間5月全國光伏使用率98%，同比下降0.3個百分點。

商場走勢

本年以來，受國內(nèi)國外需求疊加影響，我國光伏發(fā)電職業(yè)完成快速開展。

硅料產(chǎn)能開釋不及預(yù)期，成交價格持續(xù)攀升。本年上半年，我國硅料企業(yè)新建、擴(kuò)建項目產(chǎn)能開釋不及預(yù)期，供給嚴(yán)重形勢持續(xù)時間超越業(yè)界預(yù)期。1-6月，我國國內(nèi)多晶硅產(chǎn)值約34.1萬噸，1-5月累計多晶硅進(jìn)口量為3.5萬噸，依據(jù)海外出產(chǎn)企業(yè)檢修及受運送影響等狀況，估計上半年國內(nèi)多晶硅總供給量約38.2萬噸。與同期硅片產(chǎn)出比較，我國硅料供給短缺量在2萬噸以上。當(dāng)前，持續(xù)的供給嚴(yán)重局勢支撐硅料價格持續(xù)上漲，商場對硅料高價的容忍度不斷提高。業(yè)界估計，雖然2022年我國多晶硅新增產(chǎn)能可能超越45萬噸，但是受企業(yè)檢修、光伏商場需求旺盛等要素疊加影響，短期內(nèi)硅料價格走勢難有逆轉(zhuǎn)。

圖12022年上半年國內(nèi)太陽能級多晶硅成交均價

硅片價格上漲，壓力下行毛利率根本安穩(wěn)。受上游硅料商場價格持續(xù)上漲影響，硅片本錢承壓。因為硅片環(huán)節(jié)議價才能相對較強，隆基綠能、TCL中環(huán)等龍頭企業(yè)一方面期望經(jīng)過簽訂“鎖量不鎖價”的長單保證硅料供給，一方面多次上調(diào)硅片價格以安穩(wěn)本身毛利率水平。其間，210mm的單晶硅片商場價格從年頭的7.7元/片到6月已漲至9.13元/片，上浮比例近18.6%。

N型電池技能逐步受到關(guān)注，商場比例安穩(wěn)提高。當(dāng)前，PERC電池轉(zhuǎn)換功率已逼近理論極限，為搶占下一輪商場比例，企業(yè)紛繁布局技能尚未完全老練、仍有開展空間的N型電池產(chǎn)能(以TOPCon、HTJ為主)，推進(jìn)N型電池技能革新，項目出資進(jìn)入密布活潑期。僅6月底7月初，就有金剛玻璃宣布出資建造4.8吉瓦高效異質(zhì)結(jié)電池片及組件項目，晶科動力發(fā)動“尖山二期11GW高效電池及15GW組件智能出產(chǎn)線項目”，再度擴(kuò)展我國N型電池產(chǎn)能清單。據(jù)中國光伏職業(yè)協(xié)會估計，到本年底，N型電池的商場占比有望從3%提高至13.4%。

組件投標(biāo)規(guī)劃超上一年全年，大功率組件占有肯定比例。數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，本年1-5月，我國光伏組件累計投標(biāo)規(guī)劃達(dá)78.7吉瓦(不含2021年12月14吉瓦投標(biāo)項目)，已超越2021年45吉瓦的全年投標(biāo)規(guī)劃。經(jīng)過收拾投標(biāo)文件能夠發(fā)現(xiàn)，本年前5月，166尺度組件商場占比已跌破10%，而182尺度電池片商場占比超越80%，逐步成為商場干流。例如，國投集團(tuán)雅礱江兩河口水電站水光互補一期項目光伏電站太陽能光伏組件設(shè)備收購公開投標(biāo)公告中直接限定僅182組件產(chǎn)品可參標(biāo)，中國電力工程顧問集團(tuán)有限公司3.3GW組件投標(biāo)文件中也明確規(guī)定有必要運用182尺度電池片。一起，500-580W大功率組件的合計商場比例超越70%，占有肯定干流位置。

圖22022年1-5月光伏組件投標(biāo)規(guī)劃

美24個月關(guān)稅豁免加快進(jìn)口需求開釋。當(dāng)?shù)貢r間6月6日，美國白宮正式宣布，將對進(jìn)口自柬埔寨、越南、馬來西亞、泰國的太陽能電池相關(guān)產(chǎn)品給予24個月的關(guān)稅豁免。作為全球三大光伏商場之一，美國光伏職業(yè)開展對中國光伏產(chǎn)業(yè)鏈具有較高依賴性。這一關(guān)稅方針的正式公布，將為我國在東南亞四國建廠的光伏制造企業(yè)打開一個約30吉瓦的開展商場，形成巨大利好。方針宣布當(dāng)天，我國A股光伏板塊強勢飆漲，光伏ETF大漲超4.8%。其間，鹿山新材、石英股份、上海天洋、拓日新能等多股漲停，晶科動力大漲8.86%，隆基綠能、天合光能漲幅超6%。一起，儲能乃至鋰電等其他新動力細(xì)分板塊也受利好驅(qū)動紛繁曲線上揚。

本年以來，受地緣政治嚴(yán)重、極端天氣等要素影響，推進(jìn)光伏發(fā)電、風(fēng)電等新動力開展成為緩解動力嚴(yán)重、保障動力安全的一項重要途徑。

地緣政治要素加重化石動力供給嚴(yán)重，推高新動力商場需求。俄烏抵觸影響不斷延伸，持續(xù)推升石油、天然氣政治溢價，歐洲油氣供給嚴(yán)重日漸加重且短期內(nèi)不見緩解跡象。一起，歐洲各國活躍尋求油氣進(jìn)口來歷，也讓供給嚴(yán)重局勢向全球延伸。在此狀況下，歐洲各國對風(fēng)電、光伏發(fā)電等新動力職業(yè)持續(xù)加碼支持方針，歐盟更在“Fitfor55”基礎(chǔ)上提出“REPowerEU”動力計劃，將2030年可再生動力在動力消費中的占比目標(biāo)從之前設(shè)定的40%提高至45%。其間，光伏發(fā)電累計裝機(jī)規(guī)劃有望到達(dá)600吉瓦，包含陸上和海上在內(nèi)的風(fēng)電累計裝機(jī)規(guī)劃有望到達(dá)480吉瓦，再次抬升全球風(fēng)景商場開展預(yù)期。

風(fēng)電：年度投標(biāo)規(guī)劃有望再創(chuàng)新高，企業(yè)盈余才能逐步修復(fù)

職業(yè)數(shù)據(jù)

依據(jù)國家動力局發(fā)布的全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，本年1-5月，我國風(fēng)電新增裝機(jī)規(guī)劃1082萬千瓦，同比增加304萬千瓦。到5月底，我國風(fēng)電裝機(jī)容量約3.4億千瓦，同比增加17.6%。

在裝機(jī)規(guī)劃快速提高的一起，風(fēng)電消納水平同比有所下降。本年1-5月，風(fēng)電平均使用小時976小時，比上年同期削減78小時，風(fēng)電使用率95.6%，同比下降0.6個百分點。

商場走勢

據(jù)不完全統(tǒng)計，本年上半年，我國風(fēng)電項目投標(biāo)規(guī)劃達(dá)53.46吉瓦，與2021年全年投標(biāo)量(54.2吉瓦)根本適當(dāng)，年度投標(biāo)規(guī)劃有望超越80吉瓦，再創(chuàng)歷史新高。

圖32022年前6月動力央國企開發(fā)商投標(biāo)規(guī)劃

受上游材料價格影響，零部件廠商本錢承壓。零部件環(huán)節(jié)企業(yè)的直接材料本錢在營業(yè)本錢中的占比相對較高，普遍超越50%，因而企業(yè)毛利率水平與原材料價格呈負(fù)相關(guān)。2022年年頭，受疫情及大宗商品價格偏高級要素疊加影響，塔筒、鑄件等零部件環(huán)節(jié)出貨量相對較少，盈余空間持續(xù)承壓。進(jìn)入6月，全球鋼鐵、銅、廢鋼等價格全面走低，帶動不銹鋼中厚板、方坯等價格回落，如不銹鋼中厚板在2022年一季度均價為5200元/噸，到7月11日已跌至4500元/噸上下，而銅和廢鋼價格則已到達(dá)近一年來最低點，走低的價格有望修復(fù)風(fēng)電零部件環(huán)節(jié)盈余才能，帶動成績反彈。

整機(jī)本錢持續(xù)走低，整機(jī)廠商贏利率不斷提高。為滿足平價上網(wǎng)要求，2021年以來，風(fēng)電機(jī)組大型化趨勢日益顯著，驅(qū)動風(fēng)電職業(yè)零部件用量等設(shè)備本錢及裝置、運維等非設(shè)備本錢進(jìn)入下行通道，風(fēng)機(jī)價格持續(xù)走低。據(jù)業(yè)界統(tǒng)計，2022年3月國內(nèi)風(fēng)機(jī)公開投標(biāo)均價為1876元/千瓦，比上一年同期下降1024元/千瓦，到5月投標(biāo)價格持續(xù)下探至1828元/千瓦。風(fēng)機(jī)本錢的全面下行，推進(jìn)風(fēng)電整機(jī)廠商贏利率不斷提高。據(jù)業(yè)界統(tǒng)計，本年一季度，我國風(fēng)電整機(jī)廠商毛利率22.8%，凈利率達(dá)13.4%。

成績表現(xiàn)

到7月11日，風(fēng)電、光伏發(fā)電職業(yè)已有部分企業(yè)發(fā)布2022年上半年成績預(yù)增公告。在上半年財報正式發(fā)布之前，咱們對企業(yè)已發(fā)布內(nèi)容進(jìn)行收拾、比照，供參考。

中能傳媒研究院作者：伍夢堯

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風(fēng)景職業(yè)

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