1企ilk歸淮為淮而辦按照傳統(tǒng)的思維方式，誰(shuí)是生產(chǎn)資料所有者，企此就為誰(shuí)而辦。鐘朋榮認(rèn)為，所有制的確是關(guān)系到企此為誰(shuí)而辦的一個(gè)基本因素，但無(wú)論國(guó)外經(jīng)驗(yàn)還是中國(guó)現(xiàn)實(shí)都揭示一個(gè)重要現(xiàn)象，即企此為誰(shuí)而辦，除了所有制外還要受分配方式、就此方式、經(jīng)營(yíng)者選擇方式、資本供給方式以及生產(chǎn)要素的供求關(guān)系等多種因素的影響。

 

我國(guó)的國(guó)有企此，生產(chǎn)資料歸國(guó)家所有，但有的企此是為國(guó)家而辦，也有的企此是為包括經(jīng)營(yíng)者在內(nèi)的內(nèi)部人而辦，也有的企此事實(shí)上是為經(jīng)營(yíng)者個(gè)人而辦。有的企此經(jīng)營(yíng)者和職工創(chuàng)造了巨額利潤(rùn)，不僅將利潤(rùn)統(tǒng)統(tǒng)交給了國(guó)家，連許多屬于職工勞動(dòng)力簡(jiǎn)單再生產(chǎn)的資金也一并交給了國(guó)家，職工的工資長(zhǎng)期壓得很低很低到頭來(lái)住房困難看病困難，甚至連養(yǎng)老的費(fèi)用都沒(méi)有著落。也有的企此長(zhǎng)期占用巨額國(guó)有資本，卻沒(méi)有給國(guó)家任何回報(bào)，*后還來(lái)一個(gè)掛帳停息或貨款沖銷。一方面是經(jīng)營(yíng)者和職工免費(fèi)租用國(guó)有資本；另一方面是國(guó)有資本廉價(jià)雇傭經(jīng)營(yíng)者和職工。這是我國(guó)國(guó)有企此長(zhǎng)期存在的兩種截然相反的現(xiàn)象。這兩種現(xiàn)象的存在也說(shuō)明，所有制不能芫全決定企此為誰(shuí)而辦。

 

正因?yàn)槿绱?，中朋榮提出，如果說(shuō)以前我們更多的是從所有制，從產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)上研究中的企此改革，那幺，今后我們應(yīng)該更多地從中國(guó)企此為誰(shuí)而辦這個(gè)角度思考中國(guó)企此的制度建設(shè)。

 

2企ilk股權(quán)淮所有怎幺有鐘朋榮認(rèn)為，在國(guó)有企此或國(guó)有控股企此，由于經(jīng)營(yíng)者集經(jīng)營(yíng)權(quán)和部分所有權(quán)產(chǎn)投票權(quán)仔一身，產(chǎn)生了兩種“資本家”：一種是“紅色資本家”。即在國(guó)有企此，許多需要4建設(shè)機(jī)械技術(shù)與管理2001年3月號(hào)由所有者來(lái)考慮的問(wèn)題，沒(méi)有人來(lái)考慮。于是JIP些優(yōu)秀的經(jīng)營(yíng)者洳青島海信的周厚?。┚妥詣?dòng)地?fù)?dān)當(dāng)起“紅色資本家”的角色，像資本家一樣考慮資本的保值增值，考慮企此的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。另一種是“黑色資本家'他們利用自己所握有的大權(quán)和所有者缺位的機(jī)會(huì)，一方面像資本家那樣將企此利潤(rùn)據(jù)為己有；另一方面又不像資本家那樣關(guān)心資產(chǎn)增值和企此發(fā)展，有時(shí)甚至為了一點(diǎn)點(diǎn)私利，不惜讓企此資產(chǎn)損失數(shù)干萬(wàn)甚至數(shù)億。

 

關(guān)于內(nèi)部職工持股，鐘朋榮認(rèn)為，職工持有本企此股份對(duì)企此有好處，如拓競(jìng)?cè)谫Y渠道，促使職工關(guān)心企此等，也有對(duì)職工本人的好處，如分享企此發(fā)展的利益。但這兩種好處有對(duì)立的一面。為了保證企此的好處，低效企此的股票職工也必須買，且股票必須長(zhǎng)期持有，這又有損于職工利益。于是就有兩種職工持股制度：一種是“自愿買、自由賣”，另一種是“強(qiáng)迫買、不準(zhǔn)賣”。設(shè)計(jì)職工制度，要考慮如何將企此利益和職工利益有機(jī)地結(jié)合。

 

關(guān)于經(jīng)營(yíng)者持股，鐘朋榮認(rèn)為，焦點(diǎn)在于兩點(diǎn)**，經(jīng)營(yíng)者持有多大比重，第二，經(jīng)營(yíng)者的股份怎幺獲得。要害又是后者，即經(jīng)營(yíng)者的股份是獎(jiǎng)還是買。

 

鐘朋榮比較推崇“貨款買股，股權(quán)抵押”的模式。

 

但除股權(quán)低押外，經(jīng)營(yíng)者還必須加進(jìn)一定量的個(gè)人財(cái)產(chǎn)，包括親戚朋友的房產(chǎn)。這樣，在股權(quán)有一定幅度的貶值后，銀行貨款照樣沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。

 

鐘朋榮說(shuō)，溫州的民營(yíng)企此為了獲得銀行貨款，哪一個(gè)老板不都是把親戚朋友的房產(chǎn)證都借來(lái)作了抵押。國(guó)有企此和股份制企此的經(jīng)營(yíng)者要獲得企此的經(jīng)營(yíng)權(quán)，要從企此獲得價(jià)值數(shù)百萬(wàn)的股份從銀行獲得數(shù)百萬(wàn)的貨款，一點(diǎn)壓力都不想承受，連溫州老板的勇氣都沒(méi)有P怎徑能當(dāng)好企此家！

 

3企ilk收入怎幺分，淮多得無(wú)論投資者，經(jīng)營(yíng)者還是職工，都是為利益而相聚于企此。企ilk為誰(shuí)而辦，核心問(wèn)題是企ilk所創(chuàng)造的利益給三者各分多少。這里有兩個(gè)重要比例：一是按資分配與按勞分配的比例，二是經(jīng)營(yíng)者所得與職工所得的比例。

 

鐘朋認(rèn)為，上述比重主要由兩個(gè)因素決定：一是各種生產(chǎn)要素在企ilk效益創(chuàng)造中所起的作用二是各種生產(chǎn)要素的供求關(guān)系。

 

我國(guó)是一個(gè)資金極為短缺而勞動(dòng)力嚴(yán)重過(guò)剩的國(guó)家。企此凈收入的分配應(yīng)該有利于資金而不是有利于勞動(dòng)。較高的資金收入和較低的勞動(dòng)收入，有利于促使人們積累資金，有利于廣泛挖掘國(guó)內(nèi)外的一切資金潛力還有利于某些勞動(dòng)密集型產(chǎn)此的發(fā)展。所有這些，都會(huì)有利于增加就此崗位，改變中國(guó)勞動(dòng)力供求狀況從而從根本上為提高勞動(dòng)收入創(chuàng)造條件。

 

鐘朋榮認(rèn)為，目前我國(guó)資金收入太低，一年期的存款利息扣除利息稅后所剩無(wú)幾，不少上市公司股份炒到十多元或幾十元，而每股的實(shí)際分紅或者只有一兩角或者不到一角浪資回報(bào)率在左右。這幺低的資金收益率，既不利于全體國(guó)民積累資金，也不利于企此節(jié)約資金使用。這對(duì)于我們這樣一個(gè)資金極度短缺、勞動(dòng)力嚴(yán)重過(guò)剩的國(guó)家溫然是不合適的。

 

在廣義勞動(dòng)者中，中國(guó)目前的狀況是，一般勞動(dòng)者普遍過(guò)剩，而優(yōu)秀的企此經(jīng)營(yíng)者較為稀缺。鐘朋榮認(rèn)為，收入分配向經(jīng)營(yíng)者傾斜，有利于人們加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)才能的培養(yǎng)，有利于充分挖掘優(yōu)秀的經(jīng)營(yíng)人才郵某些有經(jīng)營(yíng)才能的人可能棄官經(jīng)商），也有利于一大批有經(jīng)營(yíng)才能但缺乏資金的中d讀板變成高級(jí)打工仔，變成職此企此家。

 

4企ilk經(jīng)營(yíng)者淮來(lái)選誰(shuí)來(lái)當(dāng)鐘朋榮認(rèn)為，公司治理結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)是要解決經(jīng)營(yíng)者的選擇和激勵(lì)問(wèn)題。相比之下經(jīng)營(yíng)者的選擇更為重要。選擇**激勵(lì)第二。

 

鐘朋榮認(rèn)為，經(jīng)營(yíng)者的選擇要解決三個(gè)問(wèn)題：其一，由誰(shuí)充當(dāng)經(jīng)營(yíng)者的選擇者其二怎樣使經(jīng)營(yíng)者的選擇者用*大的努力把*合格的人選到經(jīng)營(yíng)者崗位上其三<那些人應(yīng)作為經(jīng)營(yíng)者的**對(duì)象。

 

從我國(guó)現(xiàn)實(shí)情況看，對(duì)經(jīng)營(yíng)者的選擇者來(lái)說(shuō)，有兩種激勵(lì)機(jī)制：一種是企此利潤(rùn)和資產(chǎn)增值，另一種是公關(guān)和賄賠。當(dāng)經(jīng)營(yíng)者的選擇者是企ilk所有者時(shí)，后一種激勵(lì)機(jī)制也并非芫全沒(méi)有作用，但主要是前一種激勵(lì)機(jī)制起作用，結(jié)果是會(huì)創(chuàng)利潤(rùn)，能使資產(chǎn)增值的人被選上經(jīng)營(yíng)者崗位當(dāng)經(jīng)營(yíng)者的選擇者是非企此所有者時(shí)，當(dāng)企此的利潤(rùn)和資產(chǎn)增值與經(jīng)營(yíng)者的選擇者毫無(wú)關(guān)系時(shí)，前一種激勵(lì)機(jī)制就被后一種激勵(lì)機(jī)制所取代。這時(shí)一條煙、一瓶酒有可能左右選擇者的行為。

 

鐘朋榮認(rèn)為，隨著企此的相互參股和各種投資基金的發(fā)展，由資本所有者直接投票選擇經(jīng)營(yíng)者的情況會(huì)越來(lái)越少，更多的將是由所有者代理人來(lái)選擇經(jīng)營(yíng)者。再說(shuō)月卩使改革全部到位在中國(guó)也不可能沒(méi)有國(guó)有企此。只要有國(guó)有企此存在，照樣是由所有者代理人而不是資本所有者選擇經(jīng)營(yíng)者。因此關(guān)于經(jīng)營(yíng)者的選擇問(wèn)題，我們應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)研究選擇者的激勵(lì)機(jī)制與約束機(jī)制。通過(guò)這種機(jī)制的建立，使所有者代理人在經(jīng)營(yíng)者的選擇中，像資本所有者一樣認(rèn)真負(fù)責(zé)。

 

怎樣建立選擇者的激勵(lì)和約束機(jī)制，鐘朋榮認(rèn)為，股票期權(quán)制不僅對(duì)經(jīng)營(yíng)者是較好的激勵(lì)和約束機(jī)制，它對(duì)經(jīng)營(yíng)者的選擇者同樣是較好的激勵(lì)和約束機(jī)制。企此每股凈資產(chǎn)大幅度升值，一方面說(shuō)明經(jīng)營(yíng)者有較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)能力和較好的經(jīng)營(yíng)態(tài)度，理應(yīng)得到獎(jiǎng)賞同時(shí)也說(shuō)明經(jīng)營(yíng)者的選擇者具有超人的眼光和堅(jiān)持才德至上的用人原則，照樣應(yīng)該給予獎(jiǎng)賞。用什幺辦法獎(jiǎng)賞，期股！期股升值溉是對(duì)經(jīng)營(yíng)者的獎(jiǎng)賞也是對(duì)經(jīng)營(yíng)者的選擇者的獎(jiǎng)賞，因?yàn)椴粌H經(jīng)營(yíng)者買了期股經(jīng)營(yíng)者的選擇者也買了期股。反之若企此經(jīng)營(yíng)不善，則通過(guò)期股貶值對(duì)經(jīng)營(yíng)者和經(jīng)營(yíng)者的選擇者同時(shí)進(jìn)行懲罰。

 

當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期內(nèi)，中國(guó)經(jīng)營(yíng)者的選擇對(duì)象主要是誰(shuí)，鐘朋榮認(rèn)為主要是兩種人是國(guó)有企此和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企此優(yōu)秀的廠長(zhǎng)、經(jīng)理，二是優(yōu)秀的私營(yíng)企此老板。

 

現(xiàn)有的為數(shù)不多的比較合格的企此經(jīng)營(yíng)者，是國(guó)家花費(fèi)了巨大成本換來(lái)的。國(guó)家用龐大的國(guó)有資產(chǎn)作舞臺(tái)為他們提供了多年的鍛煉機(jī)會(huì)。

 

改革開放20多年來(lái)，中國(guó)產(chǎn)生了一大批個(gè)人資產(chǎn)規(guī)模數(shù)干萬(wàn)甚至數(shù)億的私營(yíng)企此家。這些人既是所有者，也是經(jīng)營(yíng)者。他們之所以能積累數(shù)干萬(wàn)甚至數(shù)億的個(gè)人資產(chǎn)，就是因?yàn)樗麄兩平?jīng)營(yíng)會(huì)管理鐺然也有一部分是因?yàn)榉康禺a(chǎn)、股市等特殊機(jī)遇而暴富的X個(gè)人資產(chǎn)的數(shù)量，在一定程度上已經(jīng)證實(shí)了他們經(jīng)營(yíng)能力的大小。但資產(chǎn)數(shù)量的多少與經(jīng)營(yíng)能力的大小又不能芫全等同。由于現(xiàn)行的金融體制對(duì)民營(yíng)企此的融資不利，民營(yíng)企此的發(fā)展主要靠利潤(rùn)的積累。不少民營(yíng)企此的經(jīng)營(yíng)者，經(jīng)營(yíng)能力很強(qiáng)，但苦于沒(méi)有資金支持，舞臺(tái)做不大，自己的經(jīng)營(yíng)才華不能充分施展。如果給這些企此更多貨款支持或者加果有投資基金對(duì)這樣的企此投資；或者，讓這樣的企此發(fā)股票直接融資，這些企此很快就會(huì)做大，其經(jīng)營(yíng)者就會(huì)由只經(jīng)營(yíng)自有資產(chǎn)的中小老板，變成既經(jīng)營(yíng)自有資產(chǎn)，又經(jīng)營(yíng)他人資產(chǎn)的大企此家。

 

總之，讓優(yōu)秀的國(guó)有企此經(jīng)營(yíng)者擁有自己的財(cái)產(chǎn)，讓優(yōu)秀的民營(yíng)企此所有者經(jīng)營(yíng)他人的財(cái)產(chǎn)，這就是當(dāng)今中國(guó)企此家成長(zhǎng)的兩條道路。癢欣）（收稿曰期2001―02建設(shè)機(jī)械技術(shù)與管理2001年3月號(hào)