本報(bào)記者杜麗娟北京報(bào)道

    在對高凈值人士實(shí)行加稅政策后，拜登政府近日又宣布了2萬億美元的基建計(jì)劃，該計(jì)劃的核心是通過各項(xiàng)加稅舉措為基建項(xiàng)目提供有效資金，進(jìn)而改善美國巨額財(cái)政赤字。

    從已公布內(nèi)容看，加稅對象的落腳點(diǎn)聚焦在企業(yè)層面，其中一項(xiàng)是提高美國公司海外子公司的全球無形資產(chǎn)低稅收入的適用稅率，此舉或使得美國離岸利潤的部分稅收優(yōu)惠無法保留。

    一位長期關(guān)注國際稅收政策的人士預(yù)估，長期看，這些加稅方案可以適度放緩美國經(jīng)濟(jì)增長步伐，但卻有可能導(dǎo)致部分企業(yè)把業(yè)務(wù)從美國本土遷出。

    海外利潤優(yōu)惠或取消

    “拜登稅改的加稅對象主要是富有群體和企業(yè)，手段則是上調(diào)企業(yè)所得稅率和高收入群體的所得稅、資本利得稅等，此舉曾在業(yè)內(nèi)被稱為美國制造稅收計(jì)劃”。對于拜登的新稅改方案，稅務(wù)圈人士曾給予這樣的總結(jié)。

    毫無疑問，從個(gè)人到企業(yè)，拜登政府的一攬子稅改方案都意在對納稅人實(shí)行不同程度的加稅預(yù)期。

    在個(gè)人所得稅方面，新稅改方案將收入在40萬美元以上人群的最高所得稅率從37%提高到39.6%。同時(shí)對于資本利得稅，對年收入超過100萬美元的家庭，其投資收益的資本利得稅率從目前的20%提高到39.6%。

    在企業(yè)方面，針對盈利企業(yè)，新稅改方案將企業(yè)所得稅稅率從21%提高到28%，同時(shí)針對年賬面收入至少1億美元的公司，征收15%的替代最低稅，并把美國公司海外子公司的全球無形資產(chǎn)低稅收入稅率從10.5%提高至21%。

    上述國際稅收相關(guān)人士告訴《中國經(jīng)營報(bào)》記者，整體看，增稅方案包括國內(nèi)收入來源和國際收入兩部分，對于跨國公司而言，新方案把美國海外子公司無形資產(chǎn)低稅收入稅率提高到了21%，這可能會(huì)打擊美國本土企業(yè)的海外投資熱情。

    “如果這些政策全部落實(shí)，美國跨國公司境外所得所適用的最低稅收優(yōu)惠政策就會(huì)被取消。”該人士說。

    據(jù)悉，特朗普執(zhí)行期間，美國公司因使用無形資產(chǎn)而獲得的境外所得可以享受較低稅率優(yōu)惠。按照規(guī)定，如果美國跨國公司海外業(yè)務(wù)的有效稅率達(dá)到一定水平(目前為13.125%)，則可以在美國境內(nèi)免繳附加稅。而當(dāng)境外所得的綜合稅率低于13.125%時(shí)，年度數(shù)據(jù)匯總時(shí)就需要在美國繳納一定的附加稅。

    值得注意的是，拜登稅改方案廢除了這一內(nèi)容。作為該政策的替代舉措，拜登計(jì)劃引入稅收抵免，與此同時(shí)拜登還主張?zhí)岣呷驘o形低稅所得的稅率，改革后海外公司無形資產(chǎn)所得的最低稅率將由目前的10.5%提高至21%。

    在部分稅務(wù)人士看來，此舉雖然有利于保護(hù)美國稅基，鼓勵(lì)就業(yè)機(jī)會(huì)回流美國，但卻會(huì)對在美布局業(yè)務(wù)的海外跨國公司造成誤傷。

    跨國集團(tuán)外遷可能

    美國新任財(cái)長耶倫近日明確表態(tài)，一個(gè)包括人力投資和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資在內(nèi)的一攬子計(jì)劃將有助于在美國經(jīng)濟(jì)中創(chuàng)造良好的就業(yè)機(jī)會(huì)，而改變稅收結(jié)構(gòu)將有助于為計(jì)劃中的項(xiàng)目提供資金。

    根據(jù)測算，如果拜登的稅收計(jì)劃能得以實(shí)現(xiàn)，未來十年美國財(cái)政收入預(yù)計(jì)將累計(jì)增加3.35萬億-3.67萬億美元，相當(dāng)于GDP的1.3%-1.4%，這將有效緩解美國財(cái)政赤字壓力。

    盡管增稅方案的出發(fā)點(diǎn)是為緩解美國財(cái)政赤字壓力，但當(dāng)企業(yè)所得稅稅率從21%提高到28%時(shí)，綜合考慮美國的企業(yè)所得稅稅率會(huì)大幅高于中國。對投資者而言，美國市場的絕對優(yōu)勢似乎也會(huì)不斷弱化。

    一直以來，作為科技類公司上市的首選地，美國資本市場因?yàn)樯鲜兄芷诙?、融資途徑多樣以及具有良好的市場流通量，而受到中國上市企業(yè)投資者的青睞。

    安永大中華區(qū)審計(jì)服務(wù)主管合伙人王鵬程認(rèn)為，從投資者的角度看，目前一些擬上市企業(yè)基于自身考慮仍會(huì)選擇美國進(jìn)行IPO，尤其是那些高成長的虧損企業(yè)、在線2C模式的企業(yè)更是把其視為首選。

    安永的統(tǒng)計(jì)顯示，2020年剛上市且融資金額較大的企業(yè)，比如金山云、理想汽車、小鵬汽車、貝殼找房等都在上市后很短時(shí)間以接近IPO價(jià)格1-3倍的發(fā)行價(jià)增發(fā)。

    在王鵬程看來，在美國上市，有助于企業(yè)品牌在國際市場的推廣，同時(shí)高成長企業(yè)在美國市場也更受資本歡迎，市場估值也相對較高。

    然而，拜登政府推出的一系列加稅改革也使市場主體的投資風(fēng)向發(fā)生微妙變化。民生證券的分析認(rèn)為，拜登政府把企業(yè)所得稅從21%提高至28%，這意味著企業(yè)產(chǎn)生的資本在減少，伴隨生產(chǎn)率提升速度的放緩，在全球經(jīng)濟(jì)并未全面好轉(zhuǎn)的背景下，企業(yè)經(jīng)營難度的加大或?qū)?dǎo)致部分公司把業(yè)務(wù)遷出美國本地。

    而從國際稅收角度看，由于拜登稅改取消了跨國公司的全球最低稅率協(xié)議，由此可能增加跨國公司的海外所得所要承擔(dān)的稅負(fù)。“按照美國立法程序，提案必須獲得國會(huì)批準(zhǔn)才能執(zhí)行，目前這些政策還在審議中，因此傳導(dǎo)到資本市場最終會(huì)產(chǎn)生多大影響，可能需要等方案通過后才能見分曉。”一位私募從業(yè)者指出。

    對于上述問題，耶倫已向全球多國財(cái)長提議，以確保在向跨國企業(yè)征稅時(shí)不會(huì)出現(xiàn)搬遷海外的情況。在給國會(huì)的聽證材料中，她寫道，“拜登政府希望追求一個(gè)綜合的多國協(xié)議，建立有效的最低稅率，防止跨國公司利潤外流，同時(shí)保證這些公司能支付他們應(yīng)繳的稅款”。

    根據(jù)高盛的預(yù)計(jì)，拜登很可能在4月份的國會(huì)參眾兩院聯(lián)席會(huì)議上講述其基礎(chǔ)設(shè)施計(jì)劃和政府議程的其余部分。

    (編輯：孟慶偉校對：翟軍)

    中國經(jīng)營報(bào)

    企鵝號